QDII額度再擴(kuò)22.7億美元，子彈32家公募補(bǔ)充“子彈”

　　隨著海外投資的額度持續(xù)升溫、投資者對(duì)海外資產(chǎn)配置的再擴(kuò)需求增加、大量資金涌入，億美元目前超過4成的公募QDII基金實(shí)施限購甚至“閉門謝客”，數(shù)百份“勸退”的補(bǔ)充溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示，背后正是子彈外匯投資額度略顯緊張。

　　近日，額度新一輪QDII額度迎來落地。再擴(kuò)據(jù)國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，億美元截至5月底，公募此輪新增22.7億美元，補(bǔ)充至此，子彈全市場(chǎng)累計(jì)獲批QDII額度共1677.89億美元。額度其中有32家基金公司有所收獲，再擴(kuò)最多者獲得0.5億美元的新增額度。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，QDII產(chǎn)品長(zhǎng)期面臨額度不足與市場(chǎng)需求較大的矛盾。隨著市場(chǎng)的發(fā)展和資產(chǎn)配置理念的成熟，越來越多的投資者關(guān)注海外投資。建議個(gè)人投資者關(guān)注自身可以承受的波動(dòng)情況，具體分析后設(shè)定合適的比例。

　　5月新增22.7億美元

　　日前，國家外匯管理局披露最新一期合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資額度審批情況。數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，全市場(chǎng)共有189家金融機(jī)構(gòu)累計(jì)獲批1677.89億美元的投資額度，較之4月底的1655.19億美元增加了22.7億美元。

　　其中，證券類機(jī)構(gòu)增加額度最多，為16.2億美元，銀行類及保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)本次新增QDII額度分別為5.5億美元、1億美元，而信托類機(jī)構(gòu)本次未出現(xiàn)新增額度。至此，這四類機(jī)構(gòu)的累計(jì)批準(zhǔn)額度分別為921.7億美元、275.8億美元、390.23億美元及90.16億美元。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，此次新增的QDII額度分屬于53家機(jī)構(gòu)。在這之中，西部利得基金、匯華理財(cái)有限公司和法巴農(nóng)銀理財(cái)有限責(zé)任公司等三家機(jī)構(gòu)是首次獲批QDII額度，累計(jì)額度均為0.5億美元。

　　在各類機(jī)構(gòu)中，此次有所收獲的基金公司數(shù)量最多，有32家。除了西部利得基金外，還有易方達(dá)基金、廣發(fā)基金等20家基金公司各獲得0.5億美元的新增額度；南方基金則新增0.4億美元，浦銀安盛基金、招商基金等則獲得0.1億美元至0.2億美元不等的額度。

　　截至5月底，54家擁有QDII投資額度的基金公司合計(jì)擁有765.2億美元，其中，累計(jì)批準(zhǔn)QDII額度超過了30億美元共有6家。這6家機(jī)構(gòu)的合計(jì)批準(zhǔn)額度為324.3億美元，占比超過四成。

　　具體而言，易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金等3家公司的額度超過50億美元，分別為77.3億美元、67.3億美元、59.8億美元；而嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金和博時(shí)基金的額度則在37億美元至43.5億美元之間。

　　在海外投資持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注的背景下，新一輪QDII額度的獲批也讓各家機(jī)構(gòu)日益緊張的外匯額度略有緩解。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月3日，在已有數(shù)據(jù)的295只QDII基金(僅計(jì)算初始基金，下同)中，有168只QDII開放申購。

　　在125只處于暫停大額申購或暫停申購狀態(tài)的產(chǎn)品中，有22只QDII產(chǎn)品暫停申購，103只暫停大額申購，二者合計(jì)占總數(shù)量的四成以上。其中，易方達(dá)香港恒生綜合小型股A、工銀印度市場(chǎng)人民幣、華安標(biāo)普全球石油A等35只產(chǎn)品的單日大額申購限額在1萬元(含)以下。

　　解額度不足之急

　　“QDII產(chǎn)品長(zhǎng)期面臨額度不足與市場(chǎng)需求較大的矛盾?！比A南某基金公司人士與第一財(cái)經(jīng)交流時(shí)表示，QDII產(chǎn)品備受關(guān)注，主要也是因?yàn)檫@類產(chǎn)品普遍業(yè)績(jī)較好，能夠獲得實(shí)實(shí)在在的收益，投資者自然對(duì)此類產(chǎn)品有需求。

　　在他看來，規(guī)模的增長(zhǎng)始終與市場(chǎng)的需求相關(guān)，背后實(shí)則與投資者的獲得感相關(guān)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，有超過7成的QDII基金實(shí)現(xiàn)年內(nèi)正收益，其中，今年以來的回報(bào)超過10%的產(chǎn)品數(shù)量為81只，超過20%的則有6只。如表現(xiàn)最好的是建信新興市場(chǎng)優(yōu)選A，年內(nèi)回報(bào)為26.71%。

　　年內(nèi)業(yè)績(jī)居于前列的還有，景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF、天弘全球高端制造A、華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF、國泰中證香港內(nèi)地國有企業(yè)ETF、景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)聯(lián)接A等產(chǎn)品。其中，除了景順長(zhǎng)城基金旗下的兩只產(chǎn)品外，其余的4只產(chǎn)品的最新規(guī)模均不超過3億元。

　　隨著產(chǎn)品業(yè)績(jī)有所表現(xiàn)，資金也在加速進(jìn)場(chǎng)。截至今年一季度末，有超過六成的QDII基金的份額實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。而二季度以來，部分跟蹤恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生港股通高股息低波動(dòng)等方向的ETF產(chǎn)品的基金規(guī)模也增加超過1億元。

　　從另一組“勸退”數(shù)據(jù)也能從側(cè)面看到，QDII基金的火熱程度。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至6月3日，今年以來共有62只產(chǎn)品(不同份額分開計(jì)算)發(fā)布了545份基金溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，其中41只QDII產(chǎn)品包攬了其中的322份。

　　那么，在有限的QDII額度中，基金公司又是如何把額度合理分配給不同的產(chǎn)品？對(duì)此，一位來自擁有多只QDII產(chǎn)品的基金公司人士告訴第一財(cái)經(jīng)，基金公司內(nèi)部在分配有限的額度時(shí)，也會(huì)綜合考量銷售情況、市場(chǎng)表現(xiàn)以及產(chǎn)品培育等方面的因素。

　　“銷售情況主要是根據(jù)當(dāng)前產(chǎn)品銷售情況來決定，目的也是想把額度用得更加充分?！痹摶鹑耸勘硎?，市場(chǎng)表現(xiàn)主要是看各個(gè)國家市場(chǎng)或者品類當(dāng)前的估值以及對(duì)下一步市場(chǎng)走勢(shì)的判斷，如果覺得目前已經(jīng)處于高位，就不會(huì)再分配額度到此類產(chǎn)品上。

　　另一方面，他從產(chǎn)品培育的角度分析稱，“從公司產(chǎn)品布局的角度，有一些QDII產(chǎn)品也許短期市場(chǎng)熱度并不高，但從完善公司產(chǎn)品線、培育長(zhǎng)牛品種的角度，也會(huì)給予QDII額度的傾斜，以期做大產(chǎn)品”。

　　隨著QDII產(chǎn)品類型的日益豐富，為境內(nèi)投資者足不出戶就能參與境外資產(chǎn)配置提供了更多選擇?！皩?duì)于個(gè)人投資者而言，首先應(yīng)考慮分散投資，以多元資產(chǎn)配置為目標(biāo)謹(jǐn)慎選擇投資標(biāo)的。”華東某跨境ETF基金經(jīng)理說。

　　在該基金經(jīng)理看來，雖然部分境外市場(chǎng)在過去一兩年有較好表現(xiàn)，但并不建議投資者將過多資金都用于配置境外資產(chǎn)，跨境投資應(yīng)主要起著豐富和補(bǔ)充投資組合收益來源的作用。