今年一季度，曾慶中虧汽車行業(yè)的洪口日子普遍難過，蔚來一季度財報也印證了這一點。百億

營收層面，開始一季度蔚來營收 99.1 億元，優(yōu)化與上一季度以及去年同期相比都有下降，毛利環(huán)比下降 42.1%，曾慶中虧同比下降 7.2%。洪口

一季度蔚來整車毛利率 9.2%，百億擺脫了低毛利階段，開始但是優(yōu)化這對于蔚來來說，還不是毛利理想水平。

從整車交付量來看，曾慶中虧蔚來一季度新車交付 30053 輛，洪口同比減少 3.2%，百億加上車型切換至 2024 款，對老車型的終端促銷，影響了蔚來的毛利率。不過在剛剛過去的 5 月，蔚來已經(jīng)重回 2 萬輛水平。

蔚來的市場層面已經(jīng)出現(xiàn)起色。

在財報電話會中，蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長、CEO 李斌提到，目前 5 月份的訂單已經(jīng)超過了蔚來的生產(chǎn)能力，對于二季度的交付，蔚來已經(jīng)重拾信心，二季度交付指引為 5.4 萬輛至 5.6 萬輛，同比增長 129.6% 至 138.1%；營收指引為 165.9 億元至 171.4 億元，同比增長 89.1% 至 95.3%。

當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，蔚來依然是新勢力車企中虧損幅度較大的車企，一季度蔚來凈虧損 51.85 億元，同比增長 9.4%，環(huán)比有 3.4% 的下降。

就在最近舉行的重慶汽車論壇上，廣汽集團(tuán)董事長曾慶洪在發(fā)言中提到，“這么卷下去，沒錢賺、沒有效益，企業(yè)不可以生存，沒有企業(yè)能虧幾百億?！?/p>

造車十年，持續(xù)虧損，對于虧損百億，行業(yè)里第一個聯(lián)想到的就是蔚來。

但對于蔚來來說，與企業(yè)過度的卷導(dǎo)致上百億虧損不同，蔚來本身對于價格戰(zhàn)并不積極，也不是動輒啟動裁員來實施降本的車企。

只能說，蔚來在持續(xù)構(gòu)筑護(hù)城河的路上，并有著非常清晰的發(fā)展閉環(huán)，同樣在花錢這件事上，蔚來的投入也一直高于同行的新勢力。

在此次財報電話會上，李斌也透露了一些新信息：

NIO Power 在完成第一筆融資后，不乏獨立上市的可能，這意味著，蔚來的換電業(yè)務(wù)經(jīng)過前期布局與技術(shù)投入，如今已經(jīng)成熟，加上產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟日漸擴(kuò)張，距離市場化的日子已經(jīng)越來越近。

第三品牌螢火蟲預(yù)計提前至今年發(fā)布，明年上半年交付。據(jù) 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道的信息，螢火蟲首款新車的發(fā)布已經(jīng)從歐洲首發(fā)調(diào)整至中國首發(fā)，并將在今年年底亮相，這一調(diào)整也是為了應(yīng)對國內(nèi)日趨激烈的市場競爭環(huán)境。

新品牌新車型向主流市場靠攏，這也是蔚來在前期大量研發(fā)和資源投入之后，亟待通過前期研發(fā)資源的復(fù)用，降低前期大量投入帶來的虧損。

產(chǎn)品層面，蔚來從 ET9 開始逐步切換到第三代平臺，通過采用更多自研技術(shù)提升毛利率，同時電池成本也有降本空間，預(yù)計平均毛利率可以達(dá)到 20%。

一直以來，蔚來都保持著每個季度 30 億元左右的研發(fā)投入，現(xiàn)金儲備也已經(jīng)在一個穩(wěn)定的水平。

蔚來是一家注重長期投入的品牌，這也是即便在市場低谷階段，蔚來仍然選擇加大對新品牌、換電站持續(xù)投入的原因，這也讓外界對于蔚來的質(zhì)疑從來沒有停止過。

今年將是蔚來長期投入轉(zhuǎn)化為市場收獲的一年。當(dāng)然，這其中也存在一定的不可預(yù)知性。

比如，樂道的首款車型能否上市即爆款，這是蔚來提升毛利率的關(guān)鍵；NIO Power 能夠最終獲得資本市場青睞，實現(xiàn)自我造血。

蔚來也期待從第二季度開始，能夠開啟一個新階段的轉(zhuǎn)折點。

本文來自微信公眾號：品駕 （ID：Ping-Drive），作者：董楠

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